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一、金融投控行业发展现状

1. 中国银行业的资产规模持续扩张。截至2016年3月末,大型商业银行总资产为75.98万亿元,在银行业金融机构占比37.4%,同比下降2.9个百分点;股份制商业银行总资产为38.14万亿元,占比18.8%,同比上升0.4个百分点;城市商业银行总资产为23.82万亿元,占比11.7%,同比上升0.9个百分点;农村金融机构总资产为27.23万亿元,占比13.4%,与上年持平;其他类金融机构总资产为38.17万亿元,占比18.8%,同比上升1.7个百分点。截至2016年6月底,中国银行业金融机构境内总资产237万亿。

2. 证券和基金行业资本充足。截至2016年年底,全国共有129家证券公司,总资产规模5.8万亿,净资产1.6万亿,并购资本1.47万亿,2016年全年净利润达到1234亿。基金公司109家,总资产1700多亿,净资产1100亿。证券和基金行业管理的资产规模达到43万亿,其中公募基金超过9万亿,私募资管产品30多万亿。

3. 保险公司稳步发展。通过股份制改革和上市,保险公司资本实力得到增强,股权结构明显改善,市场化经营理念显著增强,组织形式和管理体制实现转变,公司治理框架逐步建立并规范,市场微观主体发展实力逐步增强,偿付能力水平大幅提高,核心竞争力不断提升。

二、金融投控行业发展面临挑战

1. 金融组织体系和金融服务需要加强与完善。从组织体系看,中小金融机构发展不足,银行业对民营资本的市场开放仍有空间。从服务领域看,农村金融服务需要强化,对民营经济、中小企业的金融服务仍不足。农村金融产品单一,服务不到位。目前的金融组织体系中,大中型银行多、小银行少,微型金融机构刚刚起步,而大银行又没有充分发挥服务小企业的作用,贷大不贷小,造成小企业金融服务供给不足。金融机构开拓国际市场力度不足,支持企业"走出去"的金融服务需要加强。

2. 金融机构公司治理和经营机制需要进一步完善。一些金融改革偏重于机构的增减和人员变动,对金融制度和组织结构创新不够重视;银行业战略规划比较薄弱、竞争同质化、考核机制和经营模式科学性不强等问题尚未得到根本改观;银行公司治理架构和机制有待规范,实际运作效能尚需进一步提高;国有大型银行经营理念、经营模式和增长方式还需进一步转变;农村金融机构法人治理结构不完善的问题较为突出;一些保险公司内控和基础管理较为薄弱,治理结构还不完善,市场竞争行为仍不规范。

3. 金融机构潜在风险和金融系统性风险不容忽视。银行信用风险、操作风险仍然比较突出,市场风险管理水平不高,内部控制需要进一步加强。银行巨量信贷增长存在风险隐患,贷款集中度风险日趋突出,资产负债期限错配有所加剧。国有大型银行和股份制银行普遍存在资本金补充压力。证券期货、保险类机构的风险管控能力需要加强。

4. 主要金融价格形成机制市场化改革有待深化。货币市场利率向信贷市场利率的传导机制不畅,商业银行存款利率上限和贷款利率下限仍有管制,长期利率定价缺乏有效的外部基准,金融机构风险定价能力较低。人民币汇率形成机制需要进一步完善。

5. 间接融资比重高,金融发展格局还不尽合理。金融体系仍然由银行主导,银行业资产占全部金融资产的90%以上,全社会的融资风险仍高度集中于银行体系。资本市场仍具有"新兴加转轨"的基本阶段性特征。主要体现在:市场规模快速扩张、市值快速增长的同时,股票市场与债券市场发展不够平衡,市场层次有待完善,市场产品单一等结构性矛盾仍然突出。上市公司治理结构和内部约束机制仍不健全,一些上市公司的质量还不高。部分投资者包括机构投资者的投资理念不够成熟,中长期投资者比重依然较低。市场的国际化程度依然较低。在市场快速发展的情况下,监管理念、监管方式、监管水平方面还有一定差距。保险业处于发展初级阶段,保险密度和深度较低,保险产品不丰富,保障功能发挥不够。

三、金融投控行业发展存在机遇

1. 服务中国经济发展的机遇。现在政府对于宏观经济的下一轮的发展提出了一系列的重要措施,应该说出拳很重、时间很紧、力度很大。尤其是对于一些基础设施的投入更是加快进度、加大投入,这对于商业银行来说是资产业务有效增长、信贷结构合理调整的一个机遇。

2. 金融业改革进一步深化的机遇。包括继续深化银行公司治理改革、明确"股东会、董事会、监事会和高级管理层"的职责边界、合理制定薪酬激励约束机制、进一步发挥境内外上市对试点银行改革的促进作用、稳步推进国家控股商业银行的综合经营试点、促进中国邮政储蓄银行深化改革、进一步推进金融资产管理公司市场化转型等,这些改革措施都为金融业发展提供了宝贵机遇。

3. 金融投控企业做大做强的机遇。国家进一步督促证券期货经营机构改善公司治理与内控水平,提升合规管理与风险控制水平。支持内资证券期货经营机构开展兼并收购。引导和鼓励国内证券期货经营机构组织创新、业务创新和产品创新。不断加强高素质的人才队伍建设,从激励机制和约束机制上为提高行业竞争力创造有利的条件。

4. 金融产品创新的机遇。加强信贷政策宏观指导,优化信贷资金结构,促进信贷资源合理配置。严格控制对高能耗、高排放行业和产能过剩行业的贷款。进一步完善促进消费需求的信贷政策,扩大消费信贷,支持发展服务消费。探索建立碳金融市场。进一步改善中小企业金融服务。丰富房地产金融产品,鼓励股票、债券、房地产投资信托基金等直接融资工具发展。

四、金融投控行业发展趋势

1. 金融创新导致不同机构之间业务交叉越来越多。当代以新型化、多样化、电子化为特征的金融创新改变了传统的金融运作模式,银行与非银行金融机构之间的业务界限越来越模糊不清,金融机构业务交叉呈现自由化、综合化、国际化的新趋势。

2. 以提供最佳金融服务为中心的混业经营是未来金融业发展的趋势。混业经营制度推动了商业银行由信贷银行向全能银行的转变,全能银行能够为客户提供所有金融服务项目,包括存款业务、房地产及其他工商业贷款、外汇交易、保险业务、证券交易以及投资组合管理。全能银行具有规模经济优势、范围经济优势、金融创新优势、效率优势、协同效用优势、风险递减优势等。

3. 金融人才专业化、高端化。总体而言我国金融业的人才还是比较缺乏的,人才就是竞争力。比如在期货的问题上,我国就吃过大亏,中冶金、中储油、中航油等企业都吃了大亏。在做航油期货的时候,本来的目的是套期保值,但由于缺乏经验,我国几家航空公司都出现了很大的亏损。在这种情况下,我国要想与之博弈,就必须有人才,尤其是培养有很强精算能力和分析能力的投资人才。

4. 信息化是金融业发展中的重要趋势。信息化的作用表现在五个方面:一是降低成本,二是提高增加值,三是提高服务的针对性,四是提高服务的速度,五是提高灵活性。信息化对金融产业的发展起着至关重要的作用。但从现状来看,金融体系信息化进程的推进还需要进一步加强。

5. 金融危机后风险管理越来越受到强化。全面加强风险管理,切实有效防范各类风险,促进业务稳健持续发展是当前金融业发展的关键。商业银行在确定自身的风险管理战略和目标时,还开始打造逆经济周期的风险意识和风险判断能力,并通过建立和完善覆盖全过程、全业务和全员的风险管理体系,切实有效的防范各类风险,促进业务稳健持续发展。

6. 综合监管和跨国监管得到加强。目前发达国家的金融监管体制日益综合化,即对一些监管机构进行整合,以不断消除监管漏洞,提高监管效率。此外,还不断加强中央银行的金融稳定的职能,不断加强跨国监管。随着金融全球化不断发展,发达国家与发展中国家的大型国际金融机构的分支机构遍布全球,因此实现各国跨国协作监管意义重大。

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