两类公司建设与运营

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　　国有资本投资、运营公司均为在国家授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司，是国有资本市场化运作的专业平台。公司以资本为纽带、以产权为基础依法自主开展国有资本运作，不从事具体生产经营活动。国有资本投资、运营公司对所持股企业行使股东职责，维护股东合法权益，以出资额为限承担有限责任，按照责权对应原则切实承担优化国有资本布局、提升国有资本运营效率、实现国有资产保值增值等责任。

一、相关政策

　　《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》国发〔2018〕23号

　　《关于国有资本投资公司改革有关事项的通知》国资改革〔2022〕245号

二、两类公司的最新界定

三、两类公司的战略

　　1、国资委+两类公司：共同完成管资本任务

　　2、国资委管资本：核心是国有资本布局，规范资本运作，提高资本回报，维护资本安全，更多关注国有资本整体的功能和效率；

　　3、两类公司管资本：作为国有资本配置者，布局促进者、功能发挥者，负责国有资本的经营、配置、流动、价值和功能

　　4、下属国企管资产：作为国有资本运营的具体承担和执行者，主要承担国有资产的经营与保值增值等职责。

　　5、长期趋势：国有资本管理者主要负责把国有资本作为核心要素投资下去——运营公司类似主权基金，负责使地方变富；投资公司类似专业化国资委，负责使地方打造适宜的产业。

　　6、做好国有资本的定义，挖掘，管理，监管，流动，配置，运营，评价

三、驾驭未来——深刻理解两类公司的战略

　　1、国有资本运营公司，对外类主权基金，对内泛产业基金，其战略核心是募（基金，资本运作获利，直接间接募集，及上一轮资本运作的证券化收益再投入）投（财务性为主，战略性为辅的投资）整（整合）转（四资转化，资源，资本，资产，资金）券（证券化）。

概括的说国有资本运营公司不做通常的资本运营，它做资本的资本，做资本运营的运营，推进区域资本布局的布局

　　2、国有资本投资公司，作为“专业化国资委” ，对外是产业三链构筑者，对内是产业升级与重构者，其战略核心是募（基金，直接间接募集，及上一轮产业整合的证券化收益再投入）投（战略性为主，财务性为辅的投资）整（整合）链（产业链，生态链，生态圈）券（证券化）。

　　3、概括的说国有资本投资公司不做普通的投资，它布局的是投资管理的投资，运作的是产业打造的产业，打造的是结构布局的结构

四、两类公司的运作六模式

　　1、募：基金打造，直接间接募集，多渠道融资，证券化推进，及上一轮产业整合的证券化收益再投入——加强基础设施基金、行业基金及PE投资基金的打造，构建基金的多元化布局，丰富基金家族。

　　2、投：战略性为主，财务性为辅的产业投资，科创要素投资，产业控制力投资，产业对冲因素投资——大力打造集团产业投资部的投资及培育功能。丰富投资类型，引领系统内的各业务单元开展投资工作。

　　3、整：资本、产权为基，混改，上市，引战，资本流动性，放大功能。增强股权运作、价值管理等能力，多个一批，实现国资形态转换，变现后投向更重要行业和领域——多方式为系统内业务单元托实升级、促实转型、托实布局、托实向创、促实整链、导实卡位。

　　4、转：资源，资产，资金，资本四者之间的高效转化。以及围绕转化过程中各种壁垒消除的变革，政策争取，创新突破，以及重组——聚焦产业链和价值链重点环节，打造集“产、融、信、智、技、服、运”七大要素为一体的基建+证券化双链条。

　　5、链：供应链，产业链，生态链，乃至生态圈的构建。以及在链条中的领导力，重构能力，战略性风险管理能力构建——围绕集团所在的多个产业链的整合与产业价值挖掘，促进产业链组成的创新

　　6、券：实体资产，现金资产，债务资产，证券资产，资源，资质，知识产权，市场优势等多方面证券化推进，产业证券化流水线打造——推进金融产品和金融服务供给能力升级，打造具有特色的“融资+融智+融商” 一体化金融服务模式。

五、两类公司的大格局：经营本地全域国有资产与全域国有资本

　　(一) 扩盘

　　1、产业横向纵向整合

　　2、龙头引领产业整合

　　3、搭建强势产业平台

　　4、占据优质要素

　　5、占据战略性资产

　　6、引领产业升级

　　7、引领产业链升级

　　8、以自身基础为根，延链补链扩链

　　9、核心是扩大产业优势，使得产业领先

　　10、构建产业升级联盟

　　11、形成做强做优能力

　　12、促进产业联盟，产业生态链构建

　　13、促进区域成为总部基地及产业要素集中高地

　　(二) 囤货

　　1、深度全域国资经营

　　2、多变现

　　3、多集中

　　4、多杠杆

　　5、抢不足

　　6、抢高地

　　7、抢优势

　　8、抢体量

　　9、抢引领

　　10、核心表现是抢上市公司

　　11、抢金融牌照

　　12、抢改革试点

　　13、抢先行先试

　　14、抢新型资源

　　15、抢政治红利

　　16、抢国家战略风口

　　(三) 掐尖

　　1、重在高瞻远瞩，判断犀利

　　2、高强度集中优势资源，创新性突破约束与障碍争取掐尖项目

　　3、无中生有的突破

　　4、弯道超车的决定性要素

　　5、梦幻般整合的重大突破

　　6、无中生有的科创突破

　　7、弯道超车的产业突破

　　8、增长强劲的优质股权

　　9、产业优势明显的明星项目

　　10、超级大项目

　　11、超级大装置

　　12、超级大平台

　　(四) 招赘

　　1、不再单纯培育上市公司；

　　2、找到碎片化优质资产，靶向供应给上市公司；

　　3、将本地优势分散装到多个优质上市公司中去，促进证券化，促进优质上市公司到本地投资；

　　4、同时将区域各种特殊资源与红利捆绑到上市公司中，换取上市公司的投资与共赢；

　　5、一手联结全域国资，一手对接N多上市公司（准上市公司）；

　　6、两类公司不一定是完整培育上市公司的主力，但一定是撮合碎片化优质资产与上市公司合作的核心力量。

六、华彩客户服务的模块

　　1、两类公司的组建于建设运营

　　2、两类公司的国有资本布局优化

　　3、两类公司的战略规划

　　4、两类公司的治理与管控

　　5、两类公司总部功能定位与组织架构优化

　　6、两类公司的人力资源管理体系（包含人力资源规划、薪酬绩效考核、定岗定编定责定额定员定薪等）

　　7、两类公司的中长期激励

　　8、两类公司的风险内控

两类公司的构建与运作手册